2025, kênh đầu tư nào hấp dẫn?

Tiền gửi ngân hàng là lựa chọn an toàn khi vàng không còn là kênh đầu tư “sáng sủa”?

Thời điểm cuối năm 2024 chứng kiến hàng loạt các ngân hàng tăng lãi suất tiết kiệm. Đáng chú ý khi lãi suất huy động trên 6%/năm áp dụng kỳ hạn dài tại nhiều ngân hàng thương mại cổ phần.

Năm 2024, tăng trưởng kih tế tốt, lạm phát thấp, giá trị đồng tiền Việt Nam (VND) tốt, giá cả nhiều mặt hàng thiết yếu ổn định... dự báo những yếu tố đó vẫn tiếp tục duy trì trong năm 2025. Vì thế việc gửi tiền tiết kiệm tại ngân hàng được cho là phù hợp với đa số người dân thu nhập trung bình và là kênh đầu tư an toàn nhất trong năm 2025.

Trong khi dó, giới chuyên gia tài chính dự báo khả năng lãi suất tiết kiệm sẽ còn tăng ngay trong quý 1/2025, với mức tăng 0,5 - 0,7 điểm % so với cuối nă 2024. Theo tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa, chuyên gia lĩnh vực tài chính - ngân hàng cho rằng tiền gửi ngân hàng vẫn là lựa chọn an toàn trong bối cảnh vàng kém thanh khoản, chứng khoán chưa phục hồi rõ nét.

Về vàng, thị trường “sang chảnh” này vào cuối năm 2024 đã cho thấy khó kiếm lời hơn và khá rủi ro khi giá biến động mạnh, về cuối năm đã có dấu hiệu đi xuống. Nhiều chuyên gia tài chính cho rằng, sau những biến động tăng giá dữ dội trong năm 2024, sang 2025 vàng khó còn là kênh đầu tư trú ẩn an toàn. Điều đó khiến người dân cũng như nhà đầu tư dè dặt hơn. Bên canh đó biên độ giá bán - giá mua chênh lệch lớn cũng chính là rào cản khiến nhà đầu tư khó kiếm lời từ vàng trong ngắn hạn. Trong khi đó, các biện pháp giám sát cũng thắt chặt để ngăn chặn đầu cơ và bảo vệ quyền lợi cho người dân, tránh tình trạng một bộ phận tích trữ vàng để đẩy giá và hưởng lợi.

Riêng về đồng tiền Mỹ (USD), Standard Chartered dự báo, tỷ giá quy đổi USD/VND ở mức 25.250 đồng vào cuối năm 2024 và 25.450 đồng vào quý 2/2025, cũng có nghĩa là rát khó có thể trở thành kênh đầu tư/cất giữ kỳ vọng.

Bất động sản có còn tiếp tục bứt phá?

Ông Nguyễn Văn Đính - Chủ tịch Hội môi giới bất động sản( BĐS) Việt Nam (VARS) cho rằng với những tín hiệu lạc quan từ nền kinh tế, dự báo sẽ có sự khởi sắc của thị trường BĐS trong năm 2025. Ông Đính cũng cho rằng, thị trường BĐS Việt Nam sẽ bước vào giai đoạn phát triển bền vững và ổn định trong năm 2025.

Một số nghiên cứu của CBRE Việt Nam cũng cho thấy giá BĐS (nhất là giá căn hộ chung cư) ở Hà Nội sẽ còn tiếp tục tăng trong năm 2025 vì thế đây vẫn là kênh đầu tư được “ưu tiên lựa chọn”.

Việc căn hộ chung cư 30 triệu đồng/m2 “biến mất” khỏi thị trường cho thấy nhu cầu nhà ở đang rất cao tại Hà Nội và TPHCM. Cho tới cuối năm 2024, giá căn hộ chung cư ở hai đô thị lớn nhất nước phổ biến trong mức 51-60 triệu đồng/m2. Điều dó có nghĩa là tăng gần 20% so với 11 tháng trước đó. Còn nếu tính trong vòng 28 tháng, mức tăng trung bình có thể lên tới 27-30%.

Giá đất các huyện vùng ven thành phố (tính đến trung tâm khoảng 25km) cũng được dự báo sẽ hút vốn đầu tư khi mà hạ tầng được tăng cường (trong đó có hệ thống các đường vành đai 3, vành đai 4). Dọc theo các tuyến đường vành đai, rất có thể giá đất xây dựng sẽ tăng, không chỉ hấp dẫn với doanh nghiệp mà còn thu hút sự chú ý của nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong đó có nhiều người hy vọng mua được đất để xây nhà riêng khi mà giá bán căn hộ chung cư mới vẫn chưa thấy điểm dừng.

Tuy nhiên, kênh đầu tư BĐS trong năm 2025 cũng cần được cân nhắc trước khi “xuống tiền”, do tác động của các gói tín dụng ưu đãi dành cho nhà ở xã hội, Luật Đất đai 2023, Luật Kinh doanh BĐS cũng đã đủ “độ ngấm” để có thể phát huy trong thực tế. Có nghĩa là nhiều “nút thắt” BĐS sẽ được thá gỡ trong năm 2025, khiến thị trường bớt nóng và quân bình hơn, áp lực cung - cầu có thể sẽ không quá lớn như thời gian qua.

Chứng khoán sẽ “bùng nổ theo đà”?

Năm 2025, kỳ vọng từ tăng trưởng GDP sẽ khả quan với những điểm sáng từ xuất nhập khẩu, tiêu dùng, du lịch, dòng vốn FDI, đầu tư công… Từ đó, câu chuyện nâng hạng chứng khoán được kỳ vọng tạo đà cho thị trường tăng trưởng mạnh mẽ. Ông Hoàng Quốc Anh - Giám đốc Đầu tư của GHGInvest nhận định, nhiều khả năng tháng 9/2025, chứng khoán Việt Nam sẽ được vào danh sách thị trường mới nổi, mở ra cơ hội lớn cho các quỹ đầu tư nước ngoài.

Thực tế thì trong tháng 12/2024, chứng khoán đã chứng kiến sự "bùng nổ theo đà", sau khi đã xác nhận khu vực đáy sâu nhất khoảng 1.200-1.240 điểm. Nếu như năm 2023, chỉ số VN-Index 2023 tăng khoảng 12,7%; 2024 khoảng trên 10% thì dự báo năm 2025, thị trường chứng khoán (TTCK) có thể sẽ tăng ở mức 15-20%, thậm chí cao hơn.

Theo ông Nguyễn Việt Đức - Giám đốc kinh doanh số (VPBankS), niềm tin tích cực vào TTCK năm 2025 khi dòng tiền quay lại sôi động hơn. Trong đó, 4 nhóm cổ phiếu được kỳ vọng là nhóm năng lượng, dầu khí, BĐS, bán lẻ và ngân hàng.

Còn theo nhiều chuyên gia tài chính, nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng được quan tâm đặc biệt với kỳ vọng sẽ có sự bứt phá trong năm 2025. Bà Đỗ Hồng Vân - Trưởng nhóm phân tích FiinTrade cho rằng, nhóm ngân hàng dù đang có mức tăng trưởng trên 10%, không quá thấp, nhưng so với lịch sử và mức tăng trưởng trung bình, thì chưa tương xứng với một ngành có khá nhiều điều kiện thuận lợi để cải thiện mạnh mẽ hơn về quy mô lợi nhuận như ngân hàng. Trong năm 2025, khi đầu tư tư nhân cải thiện, tín dụng sẽ tăng trưởng trở lại và trở thành yếu tố thúc đẩy ngành ngân hàng năm 2025, điều này sẽ thể hiện rõ nét hơn nagy tư đầu năm.

Ở góc độ của quỹ đầu tư, PYN Elite (đến từ Phần Lan) vẫn đang nắm giữ nhiều mã cổ phiếu ngân hàng với tỷ trọng lớn trong danh mục của mình. Theo quan điểm của quỹ đầu tư này, lĩnh vực ngân hàng mang lại tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong những năm 2025, đặc biệt trong điều kiện tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam có thể đạt tới 7%/năm. “Đây có thể là thời điểm phù hợp để chuyển phân bổ từ cổ phiếu công nghệ thịnh hành sang các ngân hàng Việt Nam” - PYN Elite đánh giá.

Cùng với nhóm cổ phiếu ngân hàng, BĐS, đại diện Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng năm 2025, nhóm ngành cổ phiếu bán lẻ cũng nhiều tín hiệu tốt khi sức cầu tăng cao, chi tiêu cho tiêu dùng của người dân tốt hơn cùng đà phục hồi chung của nền kinh tế.

Trong khi đó, đại diện Công ty Chứng khoán Guotai Junan (Việt Nam) gợi ý chiến lược đầu tư vào nhóm các cổ phiếu có cổ tức tiền mặt ổn định. Theo đó, nhà đầu tư có thể quan tâm đến các doanh nghiệp niêm yết có lịch sử chi trả cổ tức ổn định trong ít nhất 5-10 năm liên tục với sức khỏe tài chính tốt.

Thanh khoản tốt và ngành nghề kinh doanh ổn định cũng là điều nhà đầu tư cần lưu tâm. Trên thực tế, cổ phiếu của các công ty hoạt động trong các ngành nghề ít chịu tác động bởi chu kỳ kinh tế, như ngành tiện ích, tiêu dùng thiết yếu hoặc y tế, thường có khả năng chi trả cổ tức ổn định hơn các ngành biến động, như bất động sản hoặc công nghệ. Ngành nghề ổn định giúp doanh nghiệp duy trì doanh thu và lợi nhuận, ngay cả trong giai đoạn kinh tế suy thoái hoặc biến động, từ đó đảm bảo khả năng chi trả cổ tức.

Với các tiêu chí trên, Guotai Junan (Việt Nam) đưa ra bộ tiêu chí sàng lọc để nhận diện các mã cổ phiếu mang lại cổ tức ổn định, an toàn cho nhà đầu tư vào lĩnh vực rủi ro thấp. Trong đó, một số mã chứng khoán được khuyến nghị chọn lựa bao gồm TCW, QNS, VEA, CLC, SMB…

Quyết định đầu tư vào kênh nào để có lợi nhuận cao nhất bao giờ cũng cần đến sự đắn đo. Năm 2025 đã đến, đầu tư vào đâu để vừa chắc ăn vừa mang lại lợi nhuận sẽ không phải là chuyện riêng của những “lý thuyết gia kinh tế” mà là câu chuyện rất thực tế vì bao giờ “đồng tiền cũng đi liền khúc ruột”...