Dự báo hai kịch bản giá cà phê sau quyết định về EUDR

Thị trường cà phê “nhảy múa” theo bước chuyển của EUDR

Ngày 16/5/2023, Nghị viện châu Âu (EP) đã thông qua Quy định chống phá rừng châu Âu (EUDR). Dự kiến, quy định có hiệu lực kể từ ngày 30/12/2024. Theo đó, cà phê là 1 trong 7 nhóm mặt hàng bị cấm nhập khẩu vào EU nếu quá trình sản xuất gây mất rừng sau ngày 31/12/2020. 

EU hiện là khu vực nhập khẩu cà phê lớn nhất thế giới, khoảng 33 - 35% thị phần toàn cầu. Tại Việt Nam, EU là bạn hàng xuất khẩu cà phê lớn nhất, chiếm khoảng 38% tổng lượng cà phê xuất khẩu mỗi năm. Do đó, ngay khi EU ban hành quy định mới liên quan đến nhập khẩu cà phê đã khiến thị trường trong nước và quốc tế dấy lên lo ngại hiện trạng cung - cầu bị thay đổi.

Lo ngại của thị trường đã nhanh chóng phản ánh lên diễn biến giá cà phê trong năm 2024. Từ những tháng đầu năm, hạn thực hiện EUDR đến gần kết hợp cùng tồn kho châu Âu ở mức thấp lịch sử, các quốc gia thuộc EU đã chạy đua nhập khẩu cà phê nhằm đảm bảo nguồn cung trước ngày 30/12.

Áp lực gia tăng khi 2024 cũng là năm sản lượng cà phê giảm tại nhiều quốc gia sản xuất hàng đầu do phải đối mặt với tình trạng hạn hán kéo dài. Cầu tăng lên trong khi cung giảm xuống, khiến thị trường rơi vào trạng thái mất cân bằng cung - cầu cục bộ. Hơn thế, cung - cầu thay đổi còn thúc đẩy tình trạng đầu cơ trên thị trường cà phê phái sinh tăng mạnh, góp phần hỗ trợ giá liên tục phá đỉnh.

Tuy nhiên, bước ngoặt xuất hiện từ đầu tháng 10, Ủy ban châu Âu (EC) đã đề xuất hoãn thi hành EUDR thêm 1 năm và nhanh chóng nhận được đồng thuận từ Hội đồng EU (EUCO). Lúc này, giá cà phê nhanh chóng phản ứng khi giới đầu cơ không đặt cược vào việc giá sẽ tăng tiếp.

Theo ghi nhận từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá cà phê Robusta trên Sở Giao dịch Liên lục địa châu Âu (ICE-EU) đã giảm 10% chỉ trong 2 phiên giao dịch khi có thông tin về đề xuất của EC. Đồng thời, giá đã hình thành đà giảm trong suốt tháng 10 và đánh mất vùng đỉnh lịch sử.

Nhưng việc hoãn thời gian thi hành đã nhanh chóng vấp phải sự phản đối từ các tổ chức môi trường. Kết quả cuối cùng về lộ trình EUDR sẽ được EP sẽ bỏ phiếu vào ngày 13 - 14/11 tới đây.

Hai kịch bản về giá

Chỉ còn gần 1 tuần nữa, EP sẽ có quyết định chính thức về thời điểm thực thi EUDR. Lúc này, thị trường đang chia thành 2 luồng quan điểm. Một bên cho rằng EU nên tiếp tục thực thi EUDR theo lộ trình ban đầu để đảo bảo cam kết về biến đổi khí hậu (IPCC). Bên còn lại khẳng định, EU nên hoãn thời gian thực hiện quy định chống phá rừng theo đề xuất của EC. Theo đó, MXV đã đưa ra có hai kịch bản về giá xảy ra sau khi EP chốt được thời điểm EUDR thi hành.

Kịch bản thứ nhất, EU quyết định giữ nguyên lộ trình thực hiện EUDR, bắt đầu từ ngày 30/12/2024. Quyết định này sẽ nhận được sự ủng hộ từ các tổ chức bảo vệ môi trường nhưng là rào cản lớn đối với dòng chảy cà phê hiện tại. Các quốc gia sản xuất cà phê trên thế giới chưa thể đáp ứng hoàn toàn yêu cầu của EUDR trong khi các nước nhập khẩu phải chạy đua tìm nguồn hàng để đảm bảo bài toán tiêu thụ. Như vậy, thị trường sẽ xuất hiện hai phản ứng.

Ngày 13 - 14/11, EU sẽ đưa ra quyết định chính thức về thời điểm thực thi quy định EUDR.

Trong ngắn hạn, các quốc gia nhập khẩu đẩy mạnh mua hàng trong những tháng còn lại của năm 2024, khiến cầu về cà phê trên thị trường tăng vọt. Trong khi đó, nguồn cung trên thị trường khó có thể đáp ứng mức tăng nhu cầu đột xuất, đặc biệt khi Việt Nam mới bắt đầu hoạt động thu hoạch cà phê vụ 2024 - 2025. Điều này gây tình trạng cung nhỏ hơn cầu, từ đó tạo thành hỗ trợ quan trọng đối với giá cà phê trong 2 tháng cuối năm.

Về dài hạn, các quốc gia xuất khẩu không thể cung ứng cho bạn hàng lớn như EU sẽ phải đi tìm bạn hàng mới. Tương tự, các quốc gia nhập khẩu cũng phải tìm các nguồn hàng mới đảm bảo yêu cầu để phục vụ tiêu thụ. Như vậy, thị trường cần một khoảng thời gian để cung - cầu trở về trạng thái ổn định.

Kịch bản thứ hai, EU quyết định lùi thời gian thực hiện EUDR, khả năng cao là 12 tháng như đề xuất từ EC. Quyết định này sẽ nhận được sự đồng thuận từ các đơn vị nằm trong chuỗi cung ứng cà phê thay vì các tổ chức môi trường.

Với kịch bản này, các quốc gia sản xuất có thêm thời gian để đáp ứng đầy đủ quy chuẩn mới. Đồng thời, các nước nhập khẩu tại EU cũng không cần ồ ạt nhập trong cuối 2024. Cung - cầu cà phê trên thị trường tạm thời ổn định, cùng với sự bổ sung nguồn cung từ cà phê thu hoạch trong niên vụ 2024 - 2025 của Việt Nam, giá cà phê thế giới khả năng cao chỉ neo dưới 4.700 USD/tấn. Tương tự, giá cà phê nội địa cũng sẽ chỉ dao động trong khoảng 100.000 - 110.000 đồng/kg.