Giá vàng tăng, giao dịch ít

Nhiều nguyên nhân khiến vàng biến động

Ngày 17/9, giá vàng trong nước tăng mạnh theo giá vàng thế giới. Lúc 9 giờ sáng, Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) công bố giá bán vàng miếng SJC ở mức 80 - 82 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng 1,5 triệu đồng/lượng ở cả hai chiều mua vào và bán ra so với hôm 16/9. Tương tự tập đoàn Vàng bạc đá quý DOJI niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 80 - 82 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).

Trong khi giá vàng miếng tăng mạnh thì giá vàng nhẫn giữ mức đi ngang. Cụ thể, Tập đoàn Vàng bạc đá quý DOJI niêm yết giá vàng nhẫn ở mức 78 - 79,2 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).

Ở thị trường vàng thế giới, giá vàng thế giới niêm yết trên Kitco ở mức 2.589 USD/ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 2.590 USD/ounce. Quy đổi theo tỷ giá VND/USD hiện hành, giá vàng hiện tương đương với 78 triệu đồng/lượng, chưa bao gồm thuế, phí.

Với những giải pháp đồng bộ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và sự phối hợp hiệu quả của các cơ quan chức năng, chênh lệch giữa giá vàng miếng SJC trong nước và giá vàng thế giới quy đổi đã giảm đáng kể. Trên thị trường hiện nay chỉ còn chênh lệch khoảng 4-5 triệu đồng/lượng, thay vì có thời điểm chênh lệch lên tới 18 triệu đồng/ lượng diễn ra vào hồi tháng 5.

Trong thời gian tới, NHNN cho biết sẽ tiếp tục triển khai các giải pháp để ổn định thị trường vàng. NHNN sẽ tổ chức tổng kết, đề xuất sớm sửa đổi Nghị định 24/2012/NĐ-CP, trong đó có nội dung về quản lý sản xuất vàng miếng để hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho việc quản lý hoạt động kinh doanh vàng, phù hợp với tình hình thực tiễn trên cơ sở tiếp thu có chọn lọc kinh nghiệm quốc tế trong việc quản lý thị trường vàng.

Hiện nay, thị trường vàng ít được người dân quan tâm hơn khi các ngân hàng đồng loạt triển khai bán vàng online. Người dân vẫn phải chờ vào “may rủi” thì mới mua được vàng. Tuy nhiên giá vàng trên thị trường vẫn biến động.

Giới phân tích cho rằng, giá vàng được thúc đẩy bởi sự bất ổn địa chính trị và môi trường lạm phát ở Mỹ. Đặc biệt vàng càng được hỗ trợ mạnh trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở (FOMC) của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed). Đáng chú ý, từ mức kỳ vọng giảm lãi suất 0,25% trước đó, hiện đa phần thị trường đã đặt cược vào khả năng giảm 0,5 điểm phần trăm. Nếu điều này xảy ra, nó cực kỳ có lợi cho thị trường kim loại quý.

Ngoài quyết định về lãi suất của Fed, một số diễn biến khác trong tuần sau cũng có thể tác động đến kim loại quý, gồm các công bố về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản vào 19/9.

Xét về yếu tố chính trị, cuộc bầu cử tại Mỹ và khả năng xảy ra bất ổn chính trị cũng đang thúc đẩy giá kim loại quý đi lên, như một nơi trú ẩn của dòng tiền.

Ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc Tư vấn đầu tư của Maybank Investment Bank cho rằng, về lý thuyết, Fed giảm lãi suất sẽ hỗ trợ cho giá vàng, vì lượng tiền được kỳ vọng sẽ bơm ra nhiều hơn. Tuy nhiên, trên thực tế, lãi suất của Fed đang ở mức 5-5,5%, nghĩa là vẫn ở mức rất cao và còn xa mức lãi suất trung tính. Do vậy, việc Fed giảm lãi suất không đồng nghĩa với thời kỳ tiền rẻ đã đến.

Do vậy, ông Khánh cho rằng giá vàng thời gian tới có thể tiếp tục tăng, nhưng khó có khả năng tăng mạnh. “Theo tôi, giá vàng có thể tiếp tục vượt đỉnh thời gian tới, song khả năng tăng mạnh, mang lại lợi nhuận khủng cho nhà đầu tư, hoặc vượt 3.000 USD/ounce trong năm nay rất khó xảy ra” - vị chuyên gia nhận định.

Thị trường vàng trong nước đã kém hấp dẫn

Mặc dù giá vàng thế giới dự báo tiếp tục tăng, song kênh đầu tư này tại Việt Nam đang có xu hướng giảm sức nóng, chủ yếu do các chính sách quản lý thị trường vàng gần đây của NHNN và áp lực tỷ giá giảm. Khả năng kiếm lời từ vàng với nhà đầu tư càng khó khăn hơn.

Kênh đầu tư vàng ngày càng bị loại khỏi danh mục của nhiều nhà đầu tư cá nhân và các quỹ đầu tư. Ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital, đồng sáng lập Cộng đồng Cố vấn tài chính Việt Nam (VWA) cho hay, đầu năm nay, AFA Capital khuyến nghị nhà đầu tư tăng tỷ trọng rót vốn vào vàng. Thế nhưng, từ tháng 6/2024, Quỹ đã dừng tăng tỷ trọng đầu tư vào vàng.

“Thời điểm đó, chúng tôi đánh giá lợi ích cận biên khi giá vàng đi lên không bù đắp được rủi ro khi giá vàng giảm. Trong tháng 9, chúng tôi sẽ giảm tỷ trọng đầu tư vào vàng” - ông Tuấn nói.

Giám đốc một quỹ đầu tư khác nhận định: Tại thị trường Việt Nam, vàng không còn nhiều yếu tố hỗ trợ. Việc mua bán khó khăn, VND đang mạnh lên khiến vàng kém hấp dẫn. Nhà đầu tư nên cấu trúc lại danh mục, hạn chế rót vốn vào vàng. Hơn nữa, trên thế giới, dòng tiền không những chưa rẻ, mà còn không dễ, khó có chuyện ồ ạt rót vốn vào các kênh tài sản, kể cả vàng, khả năng vàng tăng giá lên tới 3.000 USD/ounce khó xảy ra.

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, đứng ở góc độ cố vấn tài chính, ông Nguyễn Minh Tuấn khuyến nghị nhà đầu tư nên chọn đầu tư vào nhiều lớp tài sản để phân bổ rủi ro. Riêng danh mục đầu tư của AFA, ông Tuấn cho biết, vẫn dành 55% tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu, giảm tỷ trọng đầu tư vào vàng.